Differenza tra EPS di base e EPS diluito

EPS di base vs EPS diluito

L'EPS base e l'EPS diluito sono due cifre diverse utilizzate per indicare l'utile per azione (EPS). Se sei un investitore che ha investito in una società, sei sempre interessato a un indicatore noto come Guadagni per azione o EPS. Nel rendiconto finanziario di qualsiasi società, ci sono due cifre corrispondenti a questo termine che rappresentano l'utile base per azione e l'utile diluito per azione. Supponiamo che tu sappia che il patrimonio netto di un'azienda è $ 1 miliardo. Puoi dividere questa cifra per il numero totale di azioni in circolazione per arrivare a una cifra che teoricamente dovrebbe essere il guadagno per azione, ma in realtà non è così semplice.

Tutte le aziende hanno strumenti che consentono loro di aumentare il numero di azioni in circolazione ogni volta che vogliono. Questi strumenti sono opzioni su azioni, warrant, azioni privilegiate convertibili e azioni di patrimonio secondario. Utilizzando uno di questi strumenti, un'azienda può aumentare il numero di azioni in circolazione, diluendo i guadagni per azione. Al crescere del numero di azioni in circolazione, l'utile per azione scende automaticamente, motivo per cui viene indicato come utile diluito per azione. Solo l'EPS base è riportato da società che non detengono titoli diluitivi o riportano perdite nette.

Ogni nuova quota emessa dal management di un'azienda diminuisce la quota di un investitore nel patrimonio della società. Alcune volte, sebbene l'azionista possa non sentirsi a proprio agio, dato che la differenza tra l'EPS e l'EPS diluito è minima, l'azienda potrebbe utilizzare una quantità enorme di denaro dagli azionisti per disinvestire altrove. Un esempio basterebbe questo punto. Una gigantesca società di software ha registrato una differenza di soli $ 0,06 nel suo EPS e EPS diluito nel 2009, il che non significava molto per gli azionisti, ma considerando il fatto che la società aveva 6,5 ​​miliardi di azioni in circolazione, questo ammontava a quasi $ 300 milioni che l'azienda tolto agli investitori e consegnato alla direzione e ai dipendenti. Quindi è chiaro che un investitore deve prestare attenzione sia all'EPS che all'EPS diluito prima di fare il grande passo.

L'EPS diluito è, in generale, sempre inferiore all'EPS base e assume rilevanza nel prendere decisioni di investimento. I prezzi delle azioni di una società sono in gran parte decisi dal valore del suo EPS ed è anche parte integrante di qualsiasi rapporto prezzo / valutazione. Sebbene due società possano avere lo stesso EPS, è consigliabile esaminare l'equity utilizzata da entrambe le società. È la società che ha utilizzato meno equity per generare l'EPS è ovviamente la società con le migliori prestazioni dei due. In conclusione, sebbene l'EPS sia un forte indicatore della salute finanziaria di un'azienda, è prudente considerarlo insieme ad altri parametri per arrivare a qualsiasi decisione di investimento.