Differenza tra guadagni base per azione e guadagni diluiti per azione

Guadagni base per azione vs guadagni diluiti per azione | EPS di base vs EPS diluito
 

L'utile per azione è un calcolo effettuato al fine di trovare i guadagni che una società ottiene in base al numero di azioni in circolazione. L'utile per azione e l'utile diluito per azione sono facilmente confusi da molti a causa della difficoltà che molti devono affrontare nel comprendere il significato di guadagni "diluiti". L'utile diluito per azione ha un significato diverso rispetto all'utile base per azione, che può essere piuttosto sottile. Il seguente articolo intende fornire al lettore una chiara spiegazione di cosa si intende per utile base per azione e utile diluito per azione, e spiegare chiaramente la differenza tra i due.

Qual è l'utile base per azione?

L'utile base per azione è calcolato come segue. EPS di base = (Reddito netto - Dividendo preferenziale) / numero di azioni in circolazione. L'utile base per azione misura il numero di dollari di reddito netto disponibile per una delle azioni in circolazione della società. L'utile base per azione è una misura della redditività ed è considerato un importante fattore determinante del prezzo reale di un'azione. L'utile base per azione è utilizzato anche in altri importanti calcoli del rapporto finanziario come il rapporto prezzo-utili. Va notato che due società potrebbero generare simili valori EPS, ma una società potrebbe farlo utilizzando meno equity, il che renderebbe l'impresa più efficiente rispetto all'impresa che emette più azioni e arriva allo stesso EPS.

Che cos'è l'utile diluito per azione?

L'utile diluito per azione è calcolato prendendo in considerazione le stock option, le obbligazioni convertibili (obbligazioni e azioni), i warrant e altri titoli che potrebbero creare diluizione. L'utile per azione diluito calcola il valore dell'ESP, se vengono esercitati i potenziali titoli diluitivi. Per un azionista di un'impresa, la diluizione dell'EPS non è favorevole, poiché ciò significa che il reddito netto rimarrà invariato mentre le azioni in circolazione potrebbero diventare molto più grandi. In questo caso, la cifra EPS sarebbe ridotta in larga misura. Ad esempio, un'azienda XYZ può avere azioni in circolazione di 1000 oggi, ma tale cifra può essere facilmente aumentata a 3000 risultante da una conversione di azioni. Ciò ridurrebbe la loro cifra di EPS di 3 volte, il che è piuttosto una perdita dato che il reddito netto non cambierà.

Qual è la differenza tra l'utile base per azione e l'utile diluito per azione?

La principale somiglianza tra EPS di base e EPS diluito è il calcolo di base che costituisce la base per entrambi. Tuttavia, i due sono piuttosto diversi l'uno dall'altro perché l'EPS di base prenderà in considerazione solo le azioni attualmente in circolazione e non considera la potenziale diluizione che potrebbe derivare da convertibili, opzioni, warrant, ecc. L'EPS base sarà sempre superiore a un EPS diluito , poiché l'utile per azione diluito determinerà più azioni in circolazione, nei calcoli, ma utilizzerà lo stesso reddito netto utilizzato nel calcolo base dell'EPS. È importante calcolare l'EPS diluito, in quanto prende in considerazione l'EPS che si tradurrebbe nel peggiore scenario possibile, se si verificasse tutta la possibile diluizione. Inoltre, un investitore potrebbe non essere disposto ad acquistare azioni che hanno una differenza significativa tra il loro EPS base e l'EPS diluito a causa del potenziale effetto negativo che una diluizione potrebbe avere sul prezzo della quota.