Differenza tra leva operativa e leva finanziaria
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In generale, leva significa influenza di una variabile rispetto a un'altra. Nella gestione finanziaria, la leva finanziaria non è molto diversa, significa cambiamento in un elemento, risultati nel cambiamento di profitto. Implica, facendo uso di tale bene o fonte di fondi come obbligazioni per le quali la società deve pagare costi fissi o oneri finanziari, per ottenere più ritorno. Esistono tre misure di leva finanziaria: leva operativa, leva finanziaria e leva combinata. Il influenza operativa misura l'effetto del costo fisso mentre il leva finanziariae valuta l'effetto delle spese per interessi.
Leva combinata è la combinazione dei due leveraggi. Mentre la leva operativa delinea l'effetto del cambiamento delle vendite sul guadagno operativo dell'azienda, la leva finanziaria riflette la variazione dell'EBIT a livello di EPS. Dai un'occhiata all'articolo di seguito per capire la differenza tra leva operativa e leva finanziaria.
Contenuto: Leverage operativo vs Leverage finanziario
Grafico comparativo
| Base per il confronto | Influenza operativa | Leva finanziaria |
|---|---|---|
| Senso | L'utilizzo di tali beni nelle operazioni dell'azienda per cui deve pagare costi fissi è noto come Leva operativa. | L'uso del debito nella struttura del capitale di una società per il quale deve pagare le spese per interessi è noto come leva finanziaria. |
| Le misure | Effetto dei costi operativi fissi. | Effetto delle spese per interessi |
| Si riferisce | Vendite ed EBIT | EBIT ed EPS |
| Accertato da | Struttura dei costi della società | Struttura del capitale della società |
| Preferibile | Basso | Alto, solo quando ROCE è più alto |
| Formula | DOL = Contributo / EBIT | DFL = EBIT / EBT |
| Rischio | Dà origine al rischio aziendale. | Dà origine a rischi finanziari. |
Definizione di leva operativa
Quando un'impresa utilizza attività a costi fissi, nelle sue attività operative al fine di guadagnare maggiori entrate per coprire i suoi costi totali è nota come Leva operativa. Il grado di leva operativa (DOL) viene utilizzato per misurare l'effetto sull'utile prima di interessi e tasse (EBIT) a causa del cambiamento nelle vendite.
L'impresa, che impiega costi fissi elevati e il basso costo variabile, è considerata una leva operativa elevata mentre la società che ha un basso costo fisso e l'elevato costo variabile si dice che abbia una minore leva operativa. È completamente basato sul costo fisso. Quindi, maggiore è il costo fisso dell'azienda, più alto sarà il Break Even Point (BEP). In questo modo, il margine di sicurezza e i profitti dell'azienda saranno bassi, il che riflette che il rischio aziendale è più alto. Pertanto, è preferibile un basso DOL perché comporta un basso rischio aziendale.
Il seguente formula è usato per calcolare il grado di leverage operativo (DOL):
Definizione di leva finanziaria
L'utilizzo di tali fonti di fondi che comportano oneri finanziari fissi nella struttura finanziaria della società, per guadagnare più ritorno sull'investimento è noto come leva finanziaria. Il grado di leva finanziaria (DFL) è utilizzato per misurare l'effetto su Earning Per Share (EPS) a causa del cambiamento nel profitto operativo delle imprese, cioè EBIT.
Quando una società utilizza i fondi di debito nella sua struttura di capitale con gli oneri finanziari fissi sotto forma di interessi, si dice che la società abbia utilizzato la leva finanziaria.
Il DFL si basa su interessi e oneri finanziari, se questi costi sono più elevati DFL sarà anche più alto, il che alla fine determinerà il rischio finanziario dell'azienda. Se Return on Capital Employed> Return on debt, allora l'uso del finanziamento del debito sarà giustificato perché, in questo caso, il DFL sarà considerato favorevole per la società. Poiché l'interesse rimane costante, un lieve aumento dell'utile operativo della società determinerà un aumento maggiore dei guadagni degli azionisti determinato dalla leva finanziaria. Quindi, alto DFL è adatto.
Il seguente formula viene utilizzato per calcolare il grado di leva finanziaria (DFL):
Principali differenze tra leva operativa e leva finanziaria
Le seguenti sono le principali differenze tra leverage operativo e leva finanziaria:
- L'impiego di attività a costi fissi nelle attività della società è noto come leva operativa. L'impiego di oneri finanziari fissi che portano fondi nella struttura del capitale di una società è noto come leva finanziaria.
- La leva operativa misura l'effetto dei costi operativi fissi, mentre la leva finanziaria misura l'effetto delle spese per interessi.
- Influenza della leva operativa Le vendite e l'EBIT ma la leva finanziaria influiscono sull'EBIT e sull'EPS.
- La leva operativa sorge a causa della struttura dei costi dell'azienda. Viceversa, la struttura del capitale della società è responsabile della leva finanziaria.
- È preferibile una leva operativa bassa perché un DOL più elevato causerà un BEP elevato e profitti bassi. D'altra parte, High DFL è il migliore perché un leggero aumento dell'EBIT causerà un aumento maggiore degli utili degli azionisti, solo quando il ROCE è maggiore del costo al netto delle imposte del debito.
- La leva operativa crea rischi aziendali mentre la leva finanziaria è la ragione del rischio finanziario.
Conclusione
Mentre la performance dell'analisi finanziaria, Leverage, viene utilizzata per misurare la relazione rischio-rendimento per i piani alternativi di struttura del capitale. Ingrandisce le variazioni delle variabili finanziarie come vendite, costi, EBIT, EBT, EPS, ecc. Le aziende che utilizzano il debito nella sua struttura patrimoniale sono considerate come società a leva, ma la società senza contenuto di debito nella sua struttura patrimoniale è conosciuta come Aziende non trasformate. La moltiplicazione di DOL e DFL renderà DCL cioè il grado di leva combinata.
