Differenza tra rischio di transazione e traduzione

Differenza chiave - Transazione vs rischio di traduzione
 

I rischi di transazione e di traduzione sono due principali tipi di rischi di cambio affrontati dalle società che effettuano operazioni in valuta estera. La differenza fondamentale tra il rischio di transazione e traduzione è quella il rischio di transazione è il tasso di cambiorischio derivante dal lasso di tempo che intercorre tra la conclusione di un contratto e il suo regolamento mentre il rischio di traduzione è il tasso di cambiorischio derivante dalla conversione dei risultati finanziari di una valuta in un'altra valuta.

CONTENUTO

1. Panoramica e differenza chiave
2. Cos'è il rischio di transazione
3. Cos'è il rischio di traduzione
4. Confronto fianco a fianco - Transazione vs Rischio di traduzione in forma tabulare
5. Sommario

Cos'è il rischio di transazione?

Il rischio di transazione è il rischio di cambio derivante dal lasso di tempo che intercorre tra la conclusione di un contratto e il suo regolamento. I tassi di cambio sono soggetti a continui cambiamenti e un aumento del lasso di tempo tra la conclusione di una transazione e il regolamento lascia entrambe le parti inconsapevoli di quale sarebbe il tasso di cambio al momento del regolamento.

Per esempio. ABV Company nel Regno Unito è un'organizzazione commerciale e intende acquistare 600 barili di petrolio dalla società XNT negli Stati Uniti, che è un esportatore di petrolio, in altri quattro mesi. Poiché i prezzi del petrolio sono continuamente fluttuanti, ABV decide di stipulare un contratto per eliminare l'incertezza. Di conseguenza, le due parti stipulano un accordo in cui XNT venderà i 600 barili di petrolio per un prezzo di £ 170 al barile.

Il tasso spot (tasso di oggi) di un barile di petrolio è £ 127. Fra altri quattro mesi, il prezzo di un barile di petrolio potrebbe essere più o meno del valore contrattuale di £ 170 al barile. Indipendentemente dal prezzo prevalente alla data di esecuzione del contratto (tariffa spot alla fine dei quattro mesi). XNT deve vendere un barile di petrolio per £ 170 a ABV come da contratto.

Dopo quattro mesi, supponiamo che il tasso spot sia £ 176 al barile. La differenza tra i prezzi che ABV deve pagare per i 600 barili a causa del contratto può essere confrontata con lo scenario se il contratto non esistesse.

Se il contratto non esistesse (£ 176 * 600) = £ 105,600

A causa del contratto (£ 170 * 600) = £ 102.000

Pertanto, la differenza tra i prezzi è £ 3,600

A causa del contratto, ABV è riuscito a ottenere un profitto di £ 3.600.

Il tasso di cambio tra UK £ e US $ è £ / $ 1,25, il che significa che 1 £ equivale a $ 1,25. Pertanto, il pagamento ABV deve fare per XNT è $ 81.600 (£ 102.000 / 1.25).

Il tipo di contratto sopra esposto volto a mitigare il rischio di cambio è chiamato contratto a termine; questo è un accordo tra due parti per acquistare o vendere un'attività a un prezzo specificato in una data futura.

Strumenti utilizzati per mitigare il rischio di transazione

Inoltre contratti a termine, i seguenti strumenti possono anche essere considerati nel mitigare il rischio di transazione.

Opzioni

Un'opzione è un diritto, ma non un obbligo di acquistare o vendere un'attività finanziaria in una data specifica ad un prezzo prestabilito.

swap

Uno swap è un derivato attraverso il quale due parti arrivano a un accordo per lo scambio di strumenti finanziari.

Futures

Un futures è un accordo, per acquistare o vendere una particolare merce o uno strumento finanziario a un prezzo predeterminato in una data specifica futura.

Che cos'è un rischio di traduzione?

Il rischio di traduzione è il rischio di cambio derivante dalla conversione dei risultati finanziari di una valuta in un'altra valuta. Il rischio di traduzione è sostenuto da società che hanno attività commerciali in più paesi e che effettuano transazioni in diverse valute. Se i risultati vengono riportati in diverse valute diventa difficile confrontare i risultati e calcolare i risultati per l'intera azienda. Per questo motivo, tutti i risultati in ogni paese saranno convertiti in una valuta comune e riportati nei rendiconti finanziari. Questa valuta comune è solitamente la valuta del paese in cui ha sede la sede aziendale.

Quando un'azienda è esposta al rischio di traduzione, i risultati riportati possono essere più alti o più bassi rispetto al risultato effettivo in base alle variazioni del tasso di cambio.

Per esempio. La società madre della D è la società A, che si trova negli Stati Uniti. La società D ha sede in Francia e svolge attività di trading in Euro. A fine esercizio, i risultati della società D sono consolidati con i risultati della società A per la redazione del bilancio consolidato; quindi, i risultati della società D sono convertiti in dollari USA.

Di seguito i dettagli dei ricavi, il costo del venduto e l'utile lordo sono della società D sulla base delle transazioni per l'anno finanziario del 2016.

	€ 000'
I saldi	2.545
Costo delle vendite	(1.056)
Utile lordo	1.489

Supponendo un cambio di $ / € 0,92, (Ciò significa che un $ è uguale a € 0,92) i risultati della Società D saranno convertiti in,

	$ 000'
Vendite (2,545 * 0,92)	2.341
Costo del venduto (1.056 * 0.92)	(972)
Utile lordo (1.489 * 0.92)	1.369

Figura 1: Conversione di valuta porta al rischio di traduzione

A causa della conversione di valuta, i risultati riportati sono inferiori ai risultati effettivi. Questa non è una riduzione effettiva ed è dovuta esclusivamente alla conversione di valuta.

Qual è la differenza tra il rischio di transazione e traduzione?

Transazione vs rischio di traduzione
Il rischio di transazione è il rischio di cambio derivante dal lasso di tempo che intercorre tra la conclusione di un contratto e il suo regolamento.	Il rischio di traduzione è il rischio di cambio derivante dalla conversione dei risultati finanziari di una valuta in un'altra valuta.
Cambiamento effettivo nel risultato
Esiste un cambiamento effettivo nel risultato futuro nel rischio di transazione poiché la transazione viene effettuata in un punto del tempo e regolata in futuro.	Non vi è alcun cambiamento effettivo nel risultato nel rischio di traduzione poiché il cambiamento visibile nei risultati è semplicemente dovuto alla conversione di valuta.
Mitigazione del rischio
Il rischio di transazione può essere mitigato stipulando un accordo di copertura.	Il rischio di traduzione non può essere mitigato

Riepilogo - Transazione vs rischio di traduzione

La differenza tra il rischio di transazione e di traduzione può essere compresa realizzando i motivi per cui si presentano. Quando un contratto è iscritto nel presente, che sarà regolato in una data futura, il rischio risultante è un rischio di transazione. Il rischio di cambio derivante dalla conversione dei risultati finanziari di una valuta in un'altra valuta è il rischio di traduzione. Le transazioni in valuta estera di un'azienda devono essere gestite con attenzione in modo che non siano soggette a cambiamenti significativi in ​​quanto i rischi elevati di transazione e traduzione sono segnali di volatilità.

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Riferimenti:

1. "Rischio di transazione". Investopedia. 24 novembre 2003. Web. Disponibile qui. 12 giugno 2017.
2. "Nozioni di base sui derivati". BSE Ltd. N.p., n. web. Disponibile qui. 12 giugno 2017.

Cortesia dell'immagine:

1. "1319600" (dominio pubblico) tramite Pixabay