Differenza tra NPV e Payback

VAN vs rimborso

In ogni azienda, è fondamentale valutare il valore di un progetto proposto prima di investire effettivamente in esso. Esistono numerose soluzioni per valutarlo in una prospettiva finanziaria; tra questi ci sono Net Present Value (NPV) e metodi di payback. Questi due possono misurare la sostenibilità e il valore dei progetti a lungo termine. Tuttavia, differiscono per il loro calcolo, i fattori e quindi variano in termini di limitazioni e benefici.

NPV, noto anche come Net Present Worth (NPW), è un metodo standard per l'utilizzo del valore temporale del denaro per valutare progetti a lungo termine. Calcola una serie temporale di flussi di cassa, sia in entrata che in uscita, in termini di valuta. NPV equivale alla somma dei valori attuali dei singoli flussi di cassa. La cosa più importante da ricordare su NPV è "valore attuale". In parole semplici, NPV = PV (valore attuale) '"I (Investimento). Ad esempio, dati $ 1.000 per I, $ 10.000 per PV: $ 10.000 - $ 1.000 = $ 9.000 = NPV. Quando si sceglie tra investimenti alternativi, l'NPV può aiutare a determinare quello con il valore attuale più alto, in particolare con queste condizioni: se NPV> 0, accettare l'investimento, se NPV < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Viceversa, il metodo di rimborso viene utilizzato per valutare un acquisto o un progetto di espansione. Determina il periodo, comunemente in anni, in cui si verificherà un "recupero" degli investimenti effettuati. È uguale all'investimento iniziale diviso per risparmi o entrate annuali o in termini matematici: periodo di ammortamento = I / CF (flusso di cassa per anno). Ad esempio, dati $ 10.000 per I e $ 1.000 per CF, 10.000 / 1, 000 = 10 (anni) = periodo di ammortamento. Più breve è il periodo di ammortamento, migliore è l'investimento. Un lungo recupero significa che l'investimento sarà bloccato per un lungo periodo di tempo; che di solito rende un progetto relativamente insostenibile.

L'analisi del valore attuale netto rimuove l'elemento temporale nella ponderazione degli investimenti alternativi, mentre il metodo di ammortamento si concentra sul tempo richiesto per il rendimento di un investimento per rimborsare l'investimento iniziale totale. Detto questo, il metodo di rimborso non valuta correttamente il valore temporale del denaro, l'inflazione, i rischi finanziari, ecc. In contrapposizione al VAN, che misura accuratamente la redditività di un investimento. Inoltre, sebbene il metodo di rimborso indichi il periodo massimo accettabile dell'investimento, non prende in considerazione alcuna probabilità che possa verificarsi dopo il periodo di rimborso, né misura i redditi totali. Non indica se gli acquisti produrranno profitti positivi nel tempo.

Pertanto, l'NPV fornisce decisioni migliori rispetto al metodo di rimborso quando effettuano investimenti di capitale; affidarsi esclusivamente al metodo di rimborso potrebbe comportare pessime decisioni finanziarie. La maggior parte delle aziende di solito abbina il metodo di ammortamento con l'analisi NPV. Per quanto riguarda i vantaggi, il metodo del periodo di ammortamento è più semplice e più facile da calcolare per investimenti piccoli e ripetitivi e fattori di tassazione e tassi di ammortamento. Il VAN, d'altra parte, è più accurato ed efficiente in quanto utilizza il flusso di cassa, non i guadagni, e porta a decisioni di investimento che aggiungono valore. Al ribasso, assume un tasso di sconto costante per tutta la durata dell'investimento ed è limitato nella previsione dei flussi di cassa. Inoltre, gli svantaggi di Payback comprendono il fatto che non tiene conto dei flussi di cassa e degli utili dopo il periodo di ammortamento e il valore monetario insieme ai rischi finanziari prima o durante l'investimento.

Sommario

1) I metodi NPV e payback misurano la redditività degli investimenti a lungo termine.
2) NPV calcola il valore attuale di un investimento, ma elimina l'elemento temporale e assume un tasso di sconto costante nel tempo.
3) Payback determina il periodo durante il quale verrà effettuato un "recupero" su un investimento specifico. Tuttavia, trascura il valore temporale del denaro e la redditività del progetto dopo il periodo di ammortamento.
4) La maggior parte delle aziende utilizza una combinazione dei due metodi di valutazione per ottenere una decisione finanziaria ottimale.