Differenza tra rendimento alla scadenza e cedola

Differenza chiave - Rendimento alla scadenza rispetto alla cedola
 

Rendimento alla scadenza e tasso di cedola sono due aspetti critici che dovrebbero essere compresi quando si considera l'investimento in obbligazioni. Un legame è uno strumento finanziario emesso da una società (obbligazioni societarie) o il governo (titoli di stato); al fine di ottenere l'accesso al capitale dagli investitori, che è simile a un prestito. La differenza fondamentale tra rendimento alla scadenza e cedola è quella il rendimento alla scadenza è il tasso di rendimento stimato su un'obbligazione se detenuto fino alla data di scadenza, mentre il tasso della cedola è l'ammontare degli interessi annuali maturati dall'obbligazionista, che è espresso in percentuale del valore nominale dell'obbligazione.

CONTENUTO
1. Panoramica e differenza chiave
2. Che cosa è rendimento alla maturità
3. Cos'è la Cedola
4. Confronto affiancato - Rendimento a scadenza vs Cedola
5. Sommario

Che cosa è rendimento alla maturità

Il rendimento a scadenza è il rendimento totale ricevibile su un'obbligazione se il titolo è detenuto fino alla fine della sua scadenza. Il rendimento a scadenza è considerato un rendimento obbligazionario a lungo termine sebbene sia espresso come tasso annuale. Per essere precisi, è il tasso di rendimento interno di un investimento in un'obbligazione se l'investitore detiene il prestito fino alla scadenza e se tutti i pagamenti sono effettuati come previsto. Il rendimento alla maturità è anche noto comerendimento alla scadenza' o 'rendimento del libro'.

Come calcolare rendimento a scadenza

Rendimento alla scadenza è calcolato come di seguito.

Rendimento alla scadenza = Cedola + (Valore nominale - Prezzo / Termine alla scadenza) / (Valore nominale + Prezzo / 2) * 100

Cedola (vedere sotto)

Valore nominale = Originale / Valore facciale di un'obbligazione

Termine alla scadenza = la data di fine della vita dell'obbligazione con cui devono essere pagati tutti i pagamenti di interessi e il valore nominale

Per esempio. Un investitore acquista un titolo per un prezzo di $ 102,50 che ha un valore nominale di $ 100. Il tasso di cedola è del 5,25% con una scadenza fino a 4,5 anni. Rendimento alla scadenza è calcolato come,

Rendimento alla scadenza = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%

Il rendimento alla scadenza può essere identificato come un parametro importante per un investitore per comprendere l'importo del rendimento che un'obbligazione genererà alla fine del periodo di scadenza. Se l'investitore deve scegliere tra diverse obbligazioni, il rendimento a scadenza delle obbligazioni può essere confrontato per decidere su quale / a investire. Tuttavia, si deve notare che il rendimento alla scadenza non dovrebbe essere l'unica considerazione per investire nelle obbligazioni, alcuni investitori devono anche considerare determinati fattori non finanziari. Ad esempio, la parte che emette l'obbligazione potrebbe non pagare la cedola e l'importo capitale per l'investitore dopo un certo tempo. Questo è indicato come 'rischio di default'. Se la società ha una buona reputazione e alta credibilità, il rischio di default sarà significativamente basso.

Figura 1: i rendimenti obbligazionari fluttuano nel tempo

Cos'è la Cedola

Il tasso di cedola si riferisce al tasso di interesse annuale guadagnato da un investitore per un titolo detenuto. Come menzionato sopra, è richiesto un tasso di cedola per calcolare il rendimento a scadenza di un investimento obbligazionario.

Per esempio. se un'obbligazione ha un valore nominale di $ 2,000 che paga interessi semestrali a $ 60, il tasso di cedola sarà del 3% (60/2000 * 100)

Il tasso di cedola rimane costante per tutta la durata del legame. Per questo motivo, le obbligazioni sono anche denominate 'titoli a reddito fisso'. Il prezzo di mercato dell'obbligazione può variare; tuttavia, gli interessi saranno pagati al tasso del coupon.

Qual è la differenza tra rendimento alla scadenza e tasso della cedola?

Rendimento alla scadenza rispetto alla cedola
Rendimento alla scadenza è il tasso di rendimento guadagnato su un'obbligazione assumendo che sarà detenuto fino alla data di scadenza.	Il tasso di interesse è il tasso di interesse annuale guadagnato dall'obbligazionista.
interdipendenza
Rendimento alla scadenza dipende dal tasso della cedola, dal prezzo e dalla scadenza della scadenza dell'obbligazione.	Il tasso di cedola è richiesto per calcolare il rendimento alla scadenza.

Riepilogo: rendimento alla scadenza rispetto alla cedola

Le obbligazioni sono un investimento interessante per il capitale e sono investite da molti investitori. Mentre correlate, la differenza tra rendimento alla scadenza e tasso di cedola non dipende completamente l'una dall'altra; il valore attuale del legame, la differenza tra prezzo e valore nominale e tempo fino alla scadenza influiscono anche in gradi diversi. 

Riferimento:
1. Fontinelle, Amy. "Rendimento alla scadenza (YTM)." Investopedia. N, 09 agosto 2016. Web. 21 febbraio 2017.
2. "Rendimento / rischio". SIX Swiss Exchange - Rendimento. N., n. Web. 21 febbraio 2017.
3. Ross, Sean. "Qual è la differenza tra rendimento alla scadenza e tasso di cedola?" Investopedia. 15 aprile 2016. Web. 21 febbraio 2017.
4. "La relazione tra tasso di interesse e rendimento alla scadenza." Finanza - Zacks. N., n. Web. 21 febbraio 2017.

Cortesia dell'immagine:
1. "Rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine della zona euro" Di MartinD - Opera propria (CC BY-SA 3.0) attraverso Commons Wikimedia