Poiché i termini Common Law e Equity rappresentano due rami o viali di legge non creati dalla legislazione, dovremmo conoscere la differenza tra common law e equity. Si comprende che la Common Law è sinonimo di un precedente o di una legge creata dalle decisioni dei tribunali. L'equità, d'altra parte, è associata ai principi di equità e uguaglianza. Sebbene la tendenza sia quella di usare i due termini in modo sinonimico, ci sono delle differenze tra i due che sono spiegate più dettagliatamente in seguito.
Common Law è più popolarmente conosciuto come giurisprudenza, legge precedente o legge giudicata. La ragione per i nomi di cui sopra è perché Common Law, in realtà, costituisce regole di diritto sviluppate dai tribunali attraverso le sue decisioni. Le origini del Common Law si possono far risalire ai primi secoli alle regole sviluppate dalle corti reali dopo la conquista normanna nel 1066. Queste regole sviluppate dalle corti reali furono registrate e da allora in poi utilizzate come autorità o come guida per casi futuri o controversie. . Le decisioni, quindi, sono state considerate come regole di legge.
Oggi molti paesi, come gli Stati Uniti d'America, il Canada e l'India, hanno come base le regole del Common Law, che è la legge derivata dal sistema inglese Common Law. La caratteristica unica di Common Law è che, a differenza di statuto o legislazione, le regole Common L aw sono elaborate caso per caso. Ad esempio, se le parti di un caso sono in disaccordo con la legge applicabile alla controversia in questione, il giudice esaminerà le decisioni / i ragionamenti precedenti o precedenti per trovare una soluzione e applicarla ai fatti. Se, tuttavia, la natura del caso è tale che i precedenti non si applicano direttamente, il tribunale terrà conto delle tendenze attuali nella società, nelle pratiche e nelle norme giuridiche e, successivamente, emetterà un giudizio su misura per quel caso specifico. Questa decisione diventa quindi precedente e pertanto vincolante per eventuali casi futuri di natura simile. Common Law ha quindi una capacità unica di adattarsi alle mutevoli tendenze della società.
L'equità è spesso indicata come la seconda branca della legge inglese che ha avuto origine dopo l'introduzione della Common Law. Nell'Inghilterra medievale, le parti offese da una decisione del tribunale avrebbero chiesto al Re di fare giustizia per quanto riguarda il duro giudizio. Il re, in risposta a tali petizioni e denunce, a sua volta invocato il consiglio del Lord Cancelliere, che ha esaminato la disputa e ha cercato di fornire un risultato 'equo' contro i rigidi principi del Common Law. Il ruolo del Lord Chancellor nell'amministrazione dell'equità fu successivamente trasferito in un tribunale separato chiamato Court of Chancery. L'equità è stata sviluppata con l'intenzione di alleviare la durezza e l'inflessibilità delle norme di Common Law all'epoca o le rigide interpretazioni date a tali regole dalle Corti. Un corpo di principi generali sviluppati e questi principi generali sono più comunemente noti come massime di equità. Alcune di queste massime includono:
Inoltre, in caso di conflitto tra Common Law e Equity, è stato accettato che le regole del Equity prevalessero. I principi che regolano i trust, gli equi interessi sulla proprietà e i rimedi equi rientrano nella competenza di Equity.