Differenza tra CAPM e WACC
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CAPM vs WACC
Le valutazioni delle azioni sono un must per ogni investitore nonché esperto finanziario. Mentre ci sono investitori che si aspettano un certo tasso per il loro investimento in azioni di una società, ci sono prestatori e azionisti in una società che si aspettano anche rendimenti decenti sui loro investimenti in una società. Vari strumenti statistici sono disponibili per questi scopi, e da questi CAPM e WACC sono molto popolari. Ci sono molte differenze in questi due strumenti, come i lettori avrebbero scoperto dopo aver esaminato questo articolo.
CAPM è l'acronimo di Capital Asset Pricing Model che è un metodo per trovare il prezzo corretto di un'azione o di qualsiasi attività utilizzando proiezioni di flussi finanziari futuri e un tasso scontato che è adeguato al rischio.
Ogni azienda ha le proprie proiezioni per il flusso di cassa per i prossimi anni, ma gli investitori devono capire il valore reale di questi flussi di cassa futuri in termini di mercato di oggi. Ciò richiede il calcolo di un tasso di sconto per ottenere il valore attuale netto dei flussi di cassa, o NPV. Esistono molti metodi per scoprire il valore equo del costo del capitale di una società e uno di questi è il WACC (costo medio ponderato del capitale). Ogni azienda conosce il prezzo (tasso di interesse) che paga per il debito che ha preso per aumentare il capitale, ma deve calcolare il costo del capitale che è composto sia dal debito sia dagli azionisti. Gli azionisti si aspettano anche un tasso di rendimento decente sul loro investimento in una società, oppure sono pronti a vendere l'equity che detengono. Questo costo del capitale netto è quello che serve a un'azienda per mantenere il prezzo delle azioni ad un buon livello (soddisfacente per gli azionisti). È questo costo dell'equità fornito da CAPM e calcolato utilizzando la seguente formula.
Costo del capitale azionario utilizzando CAPM = r = rf + b X (rm - rf)
Qui rf è il tasso privo di rischio, rm è il tasso di rendimento atteso sul mercato eb (beta) è la misura della relazione tra il fattore di rischio e il prezzo del bene.
Il costo medio ponderato del capitale (WACC) si basa sulla proporzione di debito e capitale netto nel capitale totale di una società.
WACC = Re X E / V + Rd X (1 - aliquota imposta sulle società) X D / V
Dove D / V è il rapporto tra debito della società e valore totale (debito + capitale)
E / V è il rapporto tra il capitale della società e il totale della società (capitale netto + debito)
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