Differenza tra obbligazioni convertibili e pieghevoli
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Differenza chiave: obbligazioni convertibili o convertibili
Un legame è uno strumento di debito emesso da società o governi per gli investitori al fine di ottenere fondi. Sono emessi ad un valore nominale (valore nominale dell'obbligazione) con un tasso di interesse e un periodo di scadenza. Le obbligazioni callable e convertibili sono due tipi popolari di legami tra molti. La differenza chiave tra obbligazioni callable e convertibili è quella le obbligazioni callable possono essere riscattate dal emittenteprima della scadenza mentre le obbligazioni convertibili possono essere convertite in un numero predeterminato di equità azioni durante la vita del legame.
CONTENUTO
1. Panoramica e differenza chiave
2. Cosa sono le obbligazioni callable
3. Cosa sono le obbligazioni convertibili
4. Confronto affiancato: obbligazioni riscattabili o convertibili in forma tabellare
5. Sommario
Cosa sono le obbligazioni callable?
Legami cordiali, anche denominati obbligazioni riscattabili, è un'obbligazione che può essere rimborsata dall'emittente prima della scadenza (data di pagamento finale). Le obbligazioni possono avere scadenze che vanno dal breve, medio al lungo termine; alcune obbligazioni hanno periodi di scadenza superiori a 10 anni. Con le fluttuazioni dei tassi di interesse nel tempo, se i tassi sono diminuiti da quando la società ha emesso il prestito, la società vorrà rifinanziare il debito a un tasso di interesse inferiore. Di conseguenza, la società può decidere di chiamare le obbligazioni emesse e riemetterle a un tasso di interesse più basso.
Non tutti i tipi di obbligazioni sono richiamabili, in particolare i buoni del tesoro e le banconote. La maggior parte delle obbligazioni municipali e alcune obbligazioni societarie sono richiamabili. Le aziende devono specificare se le loro obbligazioni sono richiamabili al momento dell'emissione. Altre informazioni correlate, ad esempio se in futuro è prevista un'opzione di chiamata, dovrebbero essere specificate all'inizio. Quando un'obbligazione è riscattabile, ha luogo ad un premio (ad un prezzo superiore rispetto al prezzo di emissione).
Per esempio. Nel 2015, la ABC Company ha emesso un'obbligazione callable per un prezzo di $ 100 con un periodo di scadenza di 3 anni ad un tasso di interesse del 7%. Entro il 2017, i tassi di interesse sono scesi al 5%, il che ha indotto la società a richiamare l'obbligazione. L'opzione di chiamata avverrà ad un prezzo di $ 103.
Figura 01: le fluttuazioni dei tassi di interesse sono la ragione principale per cui gli emittenti richiamano le obbligazioni
Cosa sono le obbligazioni convertibili?
Le obbligazioni convertibili sono strumenti di debito che possono essere convertiti in un numero predeterminato di azioni ordinarie durante la vita dell'obbligazione. È un'opzione, non un obbligo per l'investitore di esercitare la conversione. Per quanti numeri di azioni che l'obbligazione sarà in grado di convertire è deciso attraverso il "rapporto di conversione".
Per esempio. La DEF Company emette un'obbligazione al valore nominale di $ 1.000 ad un tasso cedolare del 5% con un periodo di scadenza di 4 anni. Il rapporto di conversione è 20. Ciò significa che l'investitore sta effettivamente acquistando 20 azioni di DEF per $ 50 per azione ($ 1000/20 = $ 50). Il prezzo delle azioni del DEF è in costante aumento ed è pari a $ 67 dopo due anni dall'emissione dell'obbligazione. Pertanto, l'investitore decide di esercitare la conversione dove ottiene 20 azioni per un valore di $ 67 per azione.
Le obbligazioni convertibili sono un tipo popolare di investimento del debito tra gli investitori a causa della sua flessibilità. Al momento dell'emissione dell'obbligazione, l'obbligazionista non sa come il prezzo delle azioni della società fluttuerà nel periodo temporale dell'obbligazione. Se il prezzo delle azioni si apprezza, il detentore dell'obbligazione diverrà un azionista della società e convertirà l'obbligazione in azioni. Se i prezzi delle azioni non mostrano una crescita positiva o sono in calo, il detentore di obbligazioni può porre fine al rapporto con la società ricevendo solo il capitale e gli interessi del prestito alla scadenza. Pertanto, le obbligazioni convertibili riducono al minimo il lato negativo dell'investimento in quanto l'obbligazione può essere lasciata maturare se la società ha meno successo o meno, e massimizzare il rialzo se la società ha successo convertendo l'obbligazione in azioni.
Qual è la differenza tra obbligazioni convertibili e convertibili?
Callable vs Convertible Bonds | |
| Le obbligazioni callable sono obbligazioni che possono essere rimborsate dall'emittente prima della scadenza. | Le obbligazioni convertibili sono strumenti di debito che possono essere convertiti in un numero predeterminato di azioni ordinarie durante la vita dell'obbligazione. |
| Opzione di conversione | |
| Le obbligazioni callable non possono essere convertite in azioni. | Le obbligazioni convertibili possono essere convertite in azioni ordinarie a discrezione dell'obbligazionista. |
| Partito benefico | |
| Le obbligazioni callable sono un investimento lucroso per le società poiché possono riemettere il debito a un tasso di interesse più basso. | Le obbligazioni convertibili sono vantaggiose dal punto di vista degli investitori poiché offrono la possibilità di diventare futuri azionisti della società a loro discrezione. |
Riassunto: obbligazioni convertibili o convertibili
La differenza tra obbligazioni callable e convertibili è discreta; se un'obbligazione viene emessa con un'opzione di rimborso prima della scadenza, è denominata obbligazione callable e se un'obbligazione viene emessa con un'opzione per convertirla in un numero di azioni ordinarie a una data futura, si parla di un'obbligazione convertibile. Il tipo di obbligazione da investire dipende principalmente dalla natura e dalle aspettative degli investitori; per esempio, le obbligazioni callable non sono un'opzione attraente per un investitore che richiede un reddito costante.
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Riferimenti:
1. "Che cos'è un legame callable? - TheStreet Definition. "TheStreet. N., n. web. Disponibile qui. 01 giugno 2017.
2. "Obbligazione convertibile". Investopedia. N.p., 23 gennaio 2014. Web. Disponibile qui. 01 giugno 2017.
3. "Obbligazione convertibile". Investire le risposte Costruire e proteggere la tua ricchezza attraverso l'educazione Editore delle banche successive che potrebbero fallire. N., n. web. Disponibile qui. 01 giugno 2017.
Cortesia dell'immagine:
1. "Greece gmnt bonds" di Verbal.noun su Wikipedia in inglese (CC BY 3.0) attraverso Commons Wikimedia
