Futures vs. Opzioni
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La più grande differenza tra opzioni e Futures è che i contratti futures richiedono che la transazione specificata dal contratto debba aver luogo alla data specificata. Le opzioni, d'altra parte, danno al compratore del contratto il diritto - ma non l'obbligo - di eseguire la transazione.
Sia le opzioni che i contratti futures sono accordi standardizzati negoziati su una borsa come il NYSE o il NASDAQ o la BSE o l'NSE. Le opzioni possono essere esercitate in qualsiasi momento prima della loro scadenza, mentre un contratto future consente solo la negoziazione dell'attività sottostante alla data specificata nel contratto.
È prevista una liquidazione giornaliera per opzioni e futures e per negoziare opzioni o futures è necessario un conto di margine con un broker. Gli investitori utilizzano questi strumenti finanziari per proteggersi dal rischio o speculare (il loro prezzo può essere altamente volatile). Le attività sottostanti sia per i futures che per i contratti di opzione possono essere azioni, obbligazioni, valute o materie prime.
Grafico comparativo
| Futures | Opzioni | |
|---|---|---|
| Transazione obbligatoria | Sì; l'acquirente e il venditore sono entrambi obbligati a completare la transazione alla data specificata al prezzo fissato nel contratto. | No; l'acquirente ha l'opzione ma non l'obbligo di completare la transazione. Il venditore è obbligato a negoziare se l'acquirente dell'opzione sceglie. Il prezzo al quale si verificherà la transazione è impostato nel contratto di opzione. |
| Data della transazione | La data specificata nel contratto | Qualsiasi momento prima della data di scadenza specificata nel contratto |
| Contratto standardizzato? | sì | sì |
| Traded in scambi? | sì | sì |
| Insediamento giornaliero? | sì | sì |
| È richiesto un account di margine? | sì | sì |
Contenuti: Futures vs Opzioni
- 1 Cosa sono i Futures?
- 2 Quali sono le opzioni?
- 3 Le opzioni sono Opzionali, i Futures no
- 4 Perché vengono utilizzate le opzioni e i futures?
- 5 Opzioni importanti e Terminologia dei futures
- 6 Cosa può essere opzionato?
- 7 Quali beni possono essere coperti da un contratto Futures?
- 8 Popolarità nel settore finanziario
- 9 riferimenti
Cosa sono i Futures?
I contratti futures sono accordi per negoziare un'attività sottostante a una data futura ad un prezzo predeterminato. Sia l'acquirente che il venditore sono obbligati a effettuare transazioni in tale data. I futures sono contratti standardizzati scambiati su una borsa dove possono essere acquistati e venduti dagli investitori.
Quali sono le opzioni?
Le opzioni sono contratti standardizzati che consentono agli investitori di negoziare un'attività sottostante ad un prezzo specificato prima di una certa data (la data di scadenza per le opzioni). Esistono due tipi di opzioni: call e put options. Le opzioni call conferiscono all'acquirente il diritto (ma non l'obbligo) di acquistare l'attività sottostante ad un prezzo predeterminato prima della data di scadenza, mentre un'opzione put dà all'opzione-acquirente il diritto di vendere il titolo.
Le opzioni sono Opzionali, i Futures no
Una delle principali differenze tra opzioni e futures è che le opzioni sono esattamente questo, facoltativo. Il contratto di opzione stesso può essere acquistato e venduto in borsa ma l'acquirente dell'opzione non è mai obbligato a esercitare l'opzione. Il venditore di un'opzione, d'altra parte, è obbligato a completare la transazione se l'acquirente sceglie di esercitare in qualsiasi momento prima della data di scadenza per le opzioni.
Perché sono usate opzioni e futures?
Molte aziende utilizzano opzioni e futures per coprire i loro rischi, come il rischio di cambio o il rischio del prezzo delle materie prime, per aiutare a pianificare i costi fissi su articoli che cambiano frequentemente di valore. Ad esempio, gli importatori possono proteggersi dal rischio che la loro valuta nazionale diminuisca di valore acquistando futures su valute che danno loro maggiore certezza nelle loro operazioni commerciali e nella pianificazione. Allo stesso modo le compagnie aeree possono utilizzare opzioni e futures nel mercato delle materie prime perché la loro attività dipende in larga misura dal prezzo del petrolio. La Southwest Airlines ha notoriamente raccolto i frutti della sua strategia di copertura dei prezzi del petrolio nel 2008, quando il prezzo di un barile di petrolio ha superato i $ 125 perché avevano acquistato contratti futures per acquistare petrolio a $ 52.
I prezzi delle opzioni e dei contratti a termine sono altamente volatili, molto più del prezzo dell'attività sottostante. Quindi gli investitori possono anche usarli per speculare. I broker richiedono conti di margine prima che consentano ai loro clienti di negoziare opzioni o futures; spesso richiedono anche ai clienti di essere investitori sofisticati prima di abilitare tali conti perché la volatilità e i rischi con le opzioni e il trading a termine sono significativamente più alti rispetto alla negoziazione del sottostante, ad es. azioni o obbligazioni.
Le opzioni possono essere utilizzate per riservarsi il diritto di acquistare o vendere un articolo ad un prezzo predeterminato durante un periodo di tempo prestabilito. Ad esempio, un investitore immobiliare potrebbe avere un'opzione per acquistare un pezzo di proprietà durante un periodo di tempo mentre determinano se possono ottenere i finanziamenti e i permessi di cui hanno bisogno. Tali opzioni, sebbene non negoziate in borsa, danno al compratore il "diritto di prelazione" quando qualcuno fa un'offerta su una proprietà.
Opzioni importanti e Terminologia dei futures
Per entrambe le opzioni e i futures, ci sono alcuni termini che è importante sapere. Nel mondo delle opzioni, i termini "mettere" e "chiamare" sono la chiave per il business. Un "put" è la possibilità di vendere un determinato asset ad un determinato prezzo. Una "chiamata" è la possibilità di acquistare un oggetto ad un prezzo pre-negoziato. Il prezzo stesso è chiamato "prezzo di esercizio" o "prezzo di esercizio". Inoltre, le opzioni di solito hanno una "data di scadenza". Questa data è la data entro la quale l'opzione dovrebbe essere messa in atto, altrimenti l'opzione diventerà nullo e vuoto.
Anche i futures hanno una propria terminologia. Il "prezzo di esercizio" o "prezzo dei future" è il prezzo dell'articolo che verrà pagato in futuro. Acquistare un oggetto in futuro significa che l'acquirente è passato "a lungo". La persona che vende il contratto a termine si chiama "breve".
Cosa può essere opzionato?
Ci sono molti articoli che possono essere opzionati. Le opzioni possono essere esercitate su un'ampia varietà di azioni, obbligazioni, immobili, attività commerciali, valuta e persino materie prime. Utilizzati frequentemente nel mondo degli investimenti, le opzioni possono anche essere utilizzate da società private e individui come un modo per avere il diritto di acquistare o vendere qualcosa di valore. Le opzioni non garantiscono una vendita; forniscono solo il diritto ad esso.
Quali beni possono essere coperti da un contratto Futures?
I futures coprono una miriade di oggetti. I futures possono essere scambiati per valuta, azioni, tassi di interesse e altri veicoli finanziari, nonché materie prime come petrolio, grano e bestiame. A differenza delle opzioni, un contratto future è vincolante e il contratto deve essere soddisfatto per i termini dell'accordo.
Popolarità nel settore finanziario
I futures e le opzioni sono una parte significativa del settore del trading finanziario e sono più o meno ugualmente popolari, con opzioni che hanno un leggero vantaggio in termini di volume. Secondo FuturesIndustry.org, durante la prima metà del 2012, sono stati scambiati 5,46 milioni di contratti future e 5,66 milioni di contratti di opzione.[1]
Riferimenti
- Wikipedia: contratto futures
- Wikipedia: Opzione (finanza)
- Volume di trading per opzioni e futures a livello globale
