Differenza tra rischio di cambio ed esposizione

Differenza chiave - Rischio di cambio estero rispetto all'esposizione
 

Il rischio di cambio e l'esposizione sono due termini confusi perché sono spesso usati in modo intercambiabile. Tuttavia, i loro significati sono di natura diversa, sebbene strettamente correlati. Il rischio di cambio e l'esposizione sono vissuti da società che hanno operazioni commerciali in più paesi. La differenza fondamentale tra rischio di cambio ed esposizione è quella il rischio di cambio è il cambio di valore in una valuta rispetto a un'altra che ridurrebbe il valore degli investimenti denominati in una valuta estera mentre l'esposizione valutaria è il grado in cui una società è influenzata dalle variazioni dei tassi di cambio.

CONTENUTO

1. Panoramica e differenza chiave
2. Qual è il rischio di cambio
3. Che cos'è l'Esposizione allo Scambio Straniero
4. Confronto affiancato - Rischio di cambio estero vs esposizione in forma tabulare
5. Sommario

Qual è il rischio di cambio?

Il rischio di cambio è il cambio di valore in una valuta rispetto ad un'altra che ridurrà il valore degli investimenti denominati in una valuta estera. Tre forme di rischio di cambio sono identificate come di seguito.

Tipi di rischio di cambio estero

Rischio di transazione

Il rischio di transazione è il rischio di cambio derivante dal lasso di tempo che intercorre tra la conclusione di un contratto e il suo regolamento.

Per esempio. L'investitore A, che è residente nel Regno Unito, è obbligato a pagare una somma di $ 15.000 a un altro individuo come parte di un accordo tra 6 mesi. Il tasso di cambio attuale è 1,26 sterline. Poiché i tassi di cambio sono soggetti a fluttuazioni e il tasso al termine di sei mesi non è al momento attuale.

Rischio di traduzione

Il rischio di traduzione è il rischio di cambio derivante dalla conversione dei risultati finanziari di una valuta in un'altra valuta.

Per esempio. La società madre della società G è la società A, che si trova negli Stati Uniti. La società G ha sede in Francia e svolge attività di trading in Euro. Alla fine dell'esercizio, i risultati della Società G sono consolidati con i risultati della Società A per la preparazione del bilancio; quindi, i risultati della Società G sono convertiti in dollari USA.

Rischio economico

Il rischio economico riflette il rischio del valore attuale dei futuri flussi di cassa operativi derivanti dalle variazioni dei tassi di cambio. Il rischio economico riguarda l'effetto delle variazioni del tasso di cambio sui ricavi (vendite e esportazioni nazionali) e le spese operative (costo degli input e delle importazioni nazionali).

Per esempio. L'azienda C è un'impresa locale di medie dimensioni con sede nel Paese Y che vende grano. Poiché la produzione di grano nel paese è limitata, il grano viene importato anche da un paese vicino. A causa dell'apprezzamento della valuta, il grano importato è più economico. Di conseguenza, la domanda di grano nella società C è in calo.

Figura 01: Il rischio di cambio è il cambio di valore in una valuta rispetto a un'altra.

Che cos'è l'Esposizione allo Scambio Straniero?

L'esposizione valutaria si riferisce al grado in cui una società è influenzata dalle variazioni dei tassi di cambio. Quando una società è impegnata nel commercio internazionale e quando c'è una differenza tra la valuta in cui sono registrati ricavi e costi, esiste un'esposizione valutaria.

Impatto delle importazioni e delle esportazioni

Le importazioni e le esportazioni sono due elementi che sono pesantemente influenzati dall'esposizione ai cambi. Quando si apprezza il tasso di cambio (valore dell'aumento della valuta nazionale in relazione a una valuta estera), è vantaggioso importare più beni e servizi. D'altra parte, quando il tasso di cambio si deprezza (il valore della valuta nazionale diminuisce rispetto a una valuta estera) i prodotti del paese sono meno costosi sul mercato internazionale; questo è favorevole per le esportazioni.

Figura 02: importazioni ed esportazioni

Prodotti di produzione nel paese d'origine e vendita in più paesi

Alcune aziende adottano questa strategia per trarre vantaggio dalle economie di scala (riduzione dei costi a seguito di un aumento del volume della produzione). Inoltre, una singola base di produzione è più conveniente da gestire rispetto a più di una. In questo caso, i costi di produzione sono sostenuti nella valuta locale, mentre i ricavi saranno sostenuti in più valute. A causa di questa discrepanza tra entrate e costi, le società sono aperte all'esposizione valutaria

Qual è la differenza tra rischio di cambio ed esposizione?

Rischio di cambio estero rispetto all'esposizione
Il rischio di cambio è il cambio di valore in una valuta rispetto ad un'altra che ridurrà il valore degli investimenti denominati in una valuta estera.	L'esposizione al cambio è il grado in cui una società è influenzata dalle variazioni dei tassi di cambio.
Controllo
Solitamente i rischi di cambio possono essere mitigati attraverso l'uso di tecniche di copertura e utilizzando una valuta meno volatile per riportare i risultati.	L'esposizione valutaria è difficile da gestire.
tipi
Transazione, traduzione e rischio economico sono tipi di rischi di cambio.	L'esposizione al rischio dovuta a importazioni ed esportazioni sono i principali tipi di esposizione valutaria.

Riepilogo: rischio di cambio estero rispetto all'esposizione

La differenza tra il rischio di cambio e l'esposizione è che il rischio di cambio è il cambio di valore in una valuta rispetto a un'altra che ridurrebbe il valore degli investimenti denominati in valuta estera, mentre l'esposizione valutaria è il grado in cui una società è influenzata da cambiamenti nei tassi di cambio. Nel complesso, entrambi i concetti sono di natura molto simile in quanto dimostrano il profitto o la perdita relativi dovuti al coinvolgimento in transazioni in varie valute.

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Riferimenti:

1. Kanchan Kandel. "Rischio di cambio ed esposizione." LinkedIn SlideShare. N.p., 26 dicembre 2014. Web. Disponibile qui. 15 giugno 2017.
2. "Rischio di cambio estero". Investopedia. N, 04 settembre 2015. Web. Disponibile qui. 15 giugno 2017.
3. "Che cos'è l'esposizione ai cambi? definizione e significato. "Business Jargons. N, 13 giugno 2016. Web. Disponibile qui. 15 giugno 2017.

Cortesia dell'immagine:

1. "Cambio valuta Forex su sfondo bianco" tramite TaxRebate.org.uk (CC BY 2.0)
2. "Argentina commercio estero 1991-2003" (dominio pubblico) via Commons Wikimedia