Come calcolare il tasso di rendimento contabile

Sapere come calcolare il tasso di rendimento contabile (ARR) è importante nel capital budgeting in quanto viene utilizzato per determinare l'adeguatezza di un particolare investimento. Quando la risposta per ARR supera un tasso specifico, che è accettato dalla società, allora il progetto sarà selezionato.

Formula per calcolare il tasso di rendimento contabile (ARR)

L'ARR può essere calcolato utilizzando la seguente formula:

L'utile medio contabile è la media del reddito contabile che si prevede di guadagnare nel corso della vita del progetto. Invece dell'investimento iniziale ci sono casi in cui viene utilizzato l'investimento medio.

La decisione di accettare o rifiutare un progetto si basa sul valore generato in ARR. Il progetto viene accettato se il valore ARR è uguale o superiore al tasso di rendimento richiesto. In progetti mutuamente esclusivi, il progetto che genera l'ARR più elevato è accettato.

Esempi per calcolare il tasso di rendimento contabile (ARR)

Gli esempi seguenti illustrano i metodi per calcolare l'ARR.

E.g.1: Il Progetto A sta avendo un investimento iniziale di $ 150.000, e si prevede di generare un afflusso di cassa annuale di $ 40.000 per 5 anni. L'ammortamento è calcolato sulla base del metodo lineare. Il valore degli scarti è di circa $ 20.000 alla fine del quinto anno.
ARR può essere calcolato come,

E.g.2: Confronta i seguenti progetti mutuamente esclusivi basati su ARR e identifica quale progetto è finanziariamente fattibile da intraprendere.

Progetto A

Poiché ARR di un progetto A è superiore a quello di B, è più favorevole rispetto al progetto B.

Ci sono molti vantaggi e svantaggi di ARR come indicato di seguito:

Vantaggi del calcolo ARR

• È quasi simile al periodo di ammortamento, e questo metodo di valutazione dell'investimento è facile da calcolare.
• Aiuta a identificare il fattore di redditività dell'investimento.

Svantaggi del calcolo ARR

• Evita il valore temporale del denaro. Se l'ARR viene utilizzato per confrontare due progetti che hanno investimenti iniziali uguali, il progetto che genera un reddito annuale più elevato nelle fasi successive otterrà un rango più alto indipendentemente dal reddito generato all'inizio.
• Questo calcolo può essere elaborato in molti modi, ma in alcuni casi vi sono problemi di coerenza.
• Utilizza il reddito contabile diverso dalle informazioni relative ai flussi di cassa. Tuttavia, non è corrispondente per i progetti che hanno un costo di manutenzione più elevato in quanto la redditività dipende fortemente dai flussi di cassa.