Differenza tra ROIC e ROCE

Differenza chiave - ROIC vs ROCE
 

ROIC (Ritorno sul capitale investito) E ROCE (Return On Capital Employed) sono due indici essenziali calcolati per la fine dell'esercizio finanziario. Queste due misure sono in gran parte simili in natura con differenze limitate. La differenza chiave tra ROIC e ROCE risiede principalmente nel modo in cui sono calcolati; ROIC misura l'efficienza del capitale totale investito, mentre il ROCE è una misura per ispezionare l'efficienza delle operazioni aziendali.

CONTENUTO
1. Panoramica e differenza chiave
2. Cos'è ROIC
3. Cos'è ROCE
4. Confronto affiancato - ROIC vs ROCE
5. Sommario

Cos'è ROIC?

ROIC (Return on Invested Capital) è una misura che valuta la capacità dell'azienda di allocare il capitale in investimenti redditizi. In altre parole, questo indica quanto bene l'azienda utilizza i fondi per generare reddito. ROIC è calcolato come di seguito.

ROIC = (Utile netto - Dividendi) / Capitale investito

• Entrate nette: entrate totali per l'esercizio
• Dividendi: somma dei fondi versati agli azionisti a valere sugli utili
• Capitale investito - l'aggiunta di debito e capitale netto e un importo medio è considerato come (Capitale di apertura + Capitale di chiusura) / 2.
• Debito - fondi presi a prestito a credito
• Equity - capitale conferito dagli azionisti

Perché ROIC sia utile, dovrebbe essere confrontato con il costo medio ponderato del capitale (WACC). Se ROIC supera il WACC, questa è un'indicazione che l'azienda ha creato valore durante l'anno finanziario.

Costo medio ponderato del capitale (WACC)

Si tratta di un calcolo del costo del capitale della società considerando il contributo di ciascuna categoria su base proporzionale.

Per esempio. Se il capitale della società è costituito da debito e capitale netto, il WACC calcola,

• Qual è il costo del capitale proprio come percentuale del capitale totale?
• Qual è il costo del debito in proporzione al capitale totale?

Il WACC è una misura importante che calcola il costo medio del capitale che l'azienda deve pagare per i suoi contributori di capitale. Questo è il tasso di rendimento minimo che l'azienda dovrebbe guadagnare per creare valore per gli azionisti. La differenza tra ROIC e WACC è a volte indicata come "eccesso di rendimento" di un'impresa o profitto economico.

Poiché il reddito netto è il reddito totale, questo viene calcolato dopo gli utili e le perdite di tutte le attività commerciali. Tuttavia, le transazioni una tantum che generano un profitto o una perdita (ad esempio, guadagno o perdita da fluttuazioni di valuta estera) riducono l'accuratezza di ROIC poiché non sono correlate alle normali operazioni commerciali. Pertanto, è più efficace ottenere il reddito generato attraverso le attività di core business piuttosto che l'importo del reddito netto effettivo nel conto economico. Il ROIC è una misura media, pertanto non mostra la performance e la generazione di valore da parte di singole attività o segmenti di business.

Cos'è ROCE?

ROCE (Return on Capital Employed) è la misura che calcola il profitto che l'azienda genera con il suo capitale investito. Pertanto, ROCE diventa sia un rapporto redditività che efficienza. ROCE è calcolato come,

ROCE = guadagni prima di interessi e tasse / capitale impiegato

Più alto è il ROCE, più efficiente è il modo in cui il capitale è stato utilizzato dalla società. È inoltre importante che le aziende mantengano un ROCE crescente nel corso degli anni per garantire una tendenza al rialzo poiché dimostra che l'attività è stabile e che gli investitori le vedono come interessanti opzioni di investimento. Analogamente al ROIC, questa misura è anche generale e non fornisce un valore dettagliato che generi informazioni di singole attività.

Figura_1: ROIC e ROCE sono più efficaci se utilizzati da industrie ad alta intensità di capitale.

Qual è la differenza tra ROIC e ROCE?

ROIC vs ROCE
ROIC misura l'efficienza del capitale totale impiegato.	ROCE misura l'efficienza delle operazioni aziendali.
Importanza
Questo è importante dal punto di vista degli investitori	Questo è importante dal punto di vista aziendale.
Uso di guadagni per il calcolo
ROIC utilizza i dividendi del reddito netto.	ROCE utilizza le entrate prima di interessi e tasse.
Formula per il calcolo
ROIC = (Utile netto - Dividendi) / Capitale investito	ROCE = guadagni prima di interessi e tasse / capitale impiegato

Riepilogo: ROIC vs ROCE

ROIC e ROCE sono entrambi indici chiave che consentono il confronto tra le aziende e gli indici degli anni precedenti. ROIC misura l'efficienza del capitale totale investito, mentre il ROCE misura l'efficienza delle operazioni commerciali. Sono molto adatti per le aziende nei settori ad alta intensità di capitale come le telecomunicazioni, l'energia e l'industria automobilistica. Queste misure hanno un uso limitato nelle società collegate ai servizi.

Riferimento:
1. "Return On Invested Capital - ROIC". Investopedia. N.p., 24 agosto 2015. Web. 13 febbraio 2017.
2. "Costo del capitale medio ponderato - WACC". Investopedia. 29 settembre 2015. Web. 12 febbraio 2017.
3. "Return On Capital Employed (ROCE)." Investopedia. 30 settembre 2015. Web. 13 febbraio 2017.

Cortesia dell'immagine:
1. "Assemblea finale 2" di Brian Snelson - originariamente pubblicato su Flickr come assemblaggio finale (CC BY 2.0) attraverso Commons Wikimedia