Differenza tra WACC e IRR

WACC vs IRR

Analisi degli investimenti e costo del capitale sono due importanti sezioni della gestione finanziaria. L'analisi degli investimenti introduce una serie di strumenti e tecniche utilizzati per valutare la redditività e la fattibilità di un progetto. Il costo del capitale, d'altra parte, esplora le varie fonti di capitale e il modo in cui i costi sono calcolati, e vengono utilizzati insieme alle tecniche di valutazione degli investimenti per determinare la fattibilità dei progetti. Il seguente articolo esamina più da vicino l'IRR (tasso di rendimento interno - una tecnica nella valutazione degli investimenti) e il concetto di costo medio ponderato del capitale (WACC). L'articolo spiega chiaramente ciascuno, come sono calcolati e sottolinea la stretta relazione tra i due.

Cos'è l'IRR?

IRR (Tasso di rendimento interno) è uno strumento utilizzato nell'analisi finanziaria per determinare l'attrattività di un particolare progetto o investimento, e può anche essere utilizzato per scegliere tra possibili progetti o opzioni di investimento che vengono considerati. L'IRR è principalmente utilizzato nel capital budgeting e rende il VAN (valore attuale netto) di tutti i flussi finanziari da un progetto o investimento pari a zero. In breve, l'IRR è il tasso di crescita che si stima che un progetto o un investimento generi. È vero che un progetto potrebbe effettivamente generare un tasso di rendimento diverso dall'IRR stimato, ma un progetto che ha un IRR comparativamente più elevato (rispetto alle altre opzioni considerate) avrà maggiori possibilità di finire con rendimenti e rendimenti maggiori crescita più forte. Nei casi in cui l'IRR viene utilizzato per prendere una decisione tra l'accettazione e il rifiuto di un progetto, devono essere seguiti i seguenti criteri. Se l'IRR è pari o superiore al costo del capitale, il progetto dovrebbe essere accettato e se l'IRR è inferiore al costo del capitale, il progetto dovrebbe essere respinto. Questi criteri garantiranno che l'impresa ottenga almeno il rendimento richiesto. Quando si decide tra due progetti con numeri IRR diversi, è preferibile selezionare il progetto con il massimo IRR.

L'IRR può anche essere utilizzato per confrontare i tassi di rendimento nei mercati finanziari. Se i progetti dell'impresa non generano un IRR superiore al tasso di rendimento ottenibile investendo nei mercati finanziari, è più redditizio per l'impresa respingere il progetto e effettuare un investimento nel mercato finanziario per ottenere un rendimento migliore.

Cos'è il WACC?

WACC (Costo medio ponderato del capitale) è un po 'più complesso del costo del capitale. Il WACC è il costo medio futuro atteso dei fondi e viene calcolato dando pesi al debito e al capitale della società in proporzione all'importo in cui ciascuno è detenuto (la struttura del capitale dell'impresa). Il WACC viene solitamente calcolato per vari scopi decisionali e consente all'azienda di determinare i propri livelli di debito rispetto ai livelli di capitale. Di seguito è riportata la formula per il calcolo del WACC.

WACC = (E / V) × R_e + (D / V) × R_d × (1 - T_c)

Qui, E è il valore di mercato del capitale netto e D è il valore di mercato del debito e V è il totale di E e D. R_e è il costo totale del capitale netto e R_d è il costo del debito. T_c è l'aliquota applicata alla società.

IRR vs WACC

Il WACC è il costo medio futuro dei fondi previsto, mentre l'IRR è una tecnica di analisi degli investimenti che viene utilizzata per decidere se un progetto deve essere seguito. Esiste una stretta relazione tra IRR e WACC poiché questi concetti costituiscono insieme i criteri decisionali per i calcoli IRR. Se l'IRR è maggiore del WACC, allora il tasso di rendimento del progetto è maggiore del costo del capitale investito e dovrebbe essere accettato.

Sommario:

Differenza tra IRR e WACC

• L'IRR è principalmente utilizzato nel capital budgeting e rende il VAN (valore attuale netto) di tutti i flussi finanziari da un progetto o investimento pari a zero. In breve, l'IRR è il tasso di crescita che si stima che un progetto o un investimento generi.

• Il WACC è il costo medio futuro atteso dei fondi e viene calcolato sommando il debito e il capitale della società in proporzione all'importo in cui ciascuno è detenuto (la struttura del capitale dell'impresa).

• Esiste una stretta relazione tra IRR e WACC poiché questi concetti costituiscono insieme i criteri decisionali per i calcoli IRR.