Differenza tra beta con leva e senza abilità

Levered vs Unlevered Beta
 

Poiché beta levered e unlevered beta sono entrambi indicatori di volatilità utilizzati per analizzare il rischio nei portafogli di investimento, nell'analisi finanziaria, è necessario conoscere la differenza tra beta levered e unlevered per decidere quale misura utilizzare nella propria analisi. La beta misura il rischio sistematico che non può essere diversificato. Beta mostra la sensibilità delle performance di un fondo, di un titolo o di un portafoglio in relazione al mercato nel suo complesso. La beta è una misura relativa, utilizzata per il confronto e non mostra il comportamento individuale di una sicurezza. Beta consente all'investitore di determinare le prestazioni di un titolo rispetto alle prestazioni dell'intero mercato. Esistono due tipi di misure beta; beta levered e unlevered. Il seguente articolo dà uno sguardo più da vicino a entrambi e mette in evidenza le somiglianze e le differenze tra beta levered e unlevered.

Cosa è Levered Beta?

Levered beta misura la sensibilità della tendenza di un titolo o di un portafoglio ad agire in linea con il mercato o contro il mercato. Il beta a leva include i debiti della società nel calcolo. Un beta levered con un valore positivo indica che il valore del titolo si attesta con il mercato e un beta levered con un valore negativo significa che il valore del titolo si attesterà al mercato. Un beta levered di zero mostra che la sicurezza non ha alcuna correlazione con il mercato. Levered beta prende in considerazione il debito della società, che generalmente si traduce in un valore beta più vicino allo zero (che mostra una minore volatilità) a causa dei vantaggi fiscali. La determinazione del beta a leva di un titolo aiuta l'investitore a decidere e determinare la corretta linea d'azione da intraprendere per migliorare la redditività. Quando la performance del titolo è in linea con il mercato, l'investitore dovrebbe investire quando il mercato sta andando bene. Quando la performance della sicurezza è contro il mercato, è meglio che l'investitore investa quando la performance del mercato è scarsa.

Che cos'è Unlevered Beta?

Il beta unlevered misura anche le prestazioni di un titolo in relazione ai movimenti del mercato. Tuttavia, a differenza del calcolo beta, il beta unlevered calcola il rischio di una società che non ha debiti contro il rischio del mercato. Il calcolo beta unlevered rimuove il fattore di indebitamento quando si arriva al valore beta. Poiché l'effetto della leva viene rimosso dal calcolo, la cifra beta derivata viene definita più accurata. La beta unlevered è calcolata dalla formula:

Unlevered Beta = BL / [1 + (1 - TC) × (D / E)]

Il beta levered dell'azienda è diviso per [1 + (1 - TC) × (D / E)] per ottenere la beta unlevered. Qui, BL indica beta levered, TC indica il tax rate e D / E è il rapporto debt to equity dell'azienda.

Qual è la differenza tra Levered e Unlevered Beta?

La beta è un'importante metrica nella gestione finanziaria che offre agli investitori un'idea della volatilità di un titolo rispetto al mercato. La beta misura il rischio sistematico che è prevalente nell'intero mercato, nell'economia e nell'industria e non può essere diversificato. Il calcolo del valore beta offre agli investitori ulteriori informazioni necessarie per prendere decisioni di investimento. Due tipi di beta includono beta levered e unlevered. Il beta a leva tiene conto del debito della società, mentre il beta unlevered non tiene conto del debito detenuto dalla società. Tra i due, la beta a leva è considerata più accurata e realistica in considerazione del debito aziendale.

Sommario:

Levered vs Unlevered Beta

• Nell'analisi finanziaria, il beta è una misura della volatilità utilizzata per analizzare il rischio nei portafogli di investimento. La beta misura il rischio sistematico che non può essere diversificato.

• Levered beta prende in considerazione il debito della società, che generalmente si traduce in un valore beta più vicino allo zero come dovuto ai vantaggi fiscali.

• La beta unlevered misura anche le prestazioni di un titolo in relazione ai movimenti del mercato. Tuttavia, a differenza del calcolo beta, il beta unlevered calcola il rischio di una società che non ha debiti contro il rischio del mercato.

• Il beta unlevered viene calcolato dividendo il beta levered di [1 + (1 - TC) × (D / E)] per ottenere la beta unlevered. Qui, TC indica il tasso di imposta e D / E è il rapporto debito / capitale della società.

• Tra i due tipi di calcoli beta, il beta levered è più accurato e realistico in considerazione del debito aziendale.