Differenza tra YTM e IRR

YTM vs IRR

IRR (Internal Rate of Return) è un termine utilizzato nella finanza aziendale per misurare e rivedere il valore relativo dei progetti. YTM (Yield to Maturity) viene utilizzato nell'analisi obbligazionaria per determinare il valore relativo degli investimenti obbligazionari. Entrambi sono calcolati nello stesso modo, e si presume che il flusso di cassa proveniente dai vari progetti sia utilizzato successivamente.

YTM è un concetto che viene utilizzato per accertare il tasso di rendimento che un investitore otterrebbe se detiene investimenti fruttiferi a lungo termine, come un mutuo, oltre la sua data di scadenza.

Considera vari fattori, come il tempo alla scadenza, il valore di rimborso del prezzo di acquisto, il rendimento della cedola e il tempo tra i pagamenti degli interessi. Si assume incondizionatamente che i coupon vengano nuovamente investiti al tasso YTM.

Si può assumere YTM usando una tabella dei valori di legame (chiamata anche tabella dei rendimenti obbligazionari), o è calcolata usando un calcolatore programmabile che è impostato appositamente per i calcoli matematici obbligazionari.

Tasso di rendimento interno (IRR), d'altra parte, è il tasso ricevuto su una proposta. Secondo il metodo del tasso di rendimento interno, la regola per la decisione è: Accettare il progetto se l'IRR va oltre il costo del capitale; altrimenti, rifiuta il piano.

Basato sul concetto del valore temporale del denaro, YTM è il tasso di sconto al quale il valore corrente di tutti i pagamenti futuri sarebbe pari al costo attuale dell'obbligazione, che è anche indicato come Tasso interno di rendimento.

È il tasso di interesse che eguaglia l'investimento iniziale (I) con il valore attuale (PV) dei flussi finanziari in entrata futuri. Che deduce che a IRR, I = PV o NPV (valore attuale netto) = 0.

Un vantaggio del metodo IRR è che riguarda il valore temporale del denaro, ed è quindi più preciso e pragmatico del conteggio del tasso di rendimento. I suoi principali svantaggi sono che non riesce a identificare la dimensione variabile dell'investimento nei progetti contrapposti e la loro appropriata redditività in dollari, e in casi limitati, dove ci sono numerose inversioni nei flussi di cassa, il piano potrebbe lasciare il posto a più di un tasso di rendimento interno.

Sommario:
La differenza principale tra IRR e YTM è che l'IRR viene utilizzato per rivedere il valore relativo dei progetti, mentre YTM è utilizzato nell'analisi obbligazionaria per decidere il valore relativo degli investimenti obbligazionari.